Ruin-Definitionen

Diese Seite erklärt die verschiedenen Kriterien, nach denen ein Szenario als "gescheitert" (Ruin) gewertet wird.

Was bedeutet "Ruin"?

Der Begriff Ruin bezeichnet in der Finanzsimulation den Zustand, in dem das Vermögen nicht mehr ausreicht, um den geplanten Lebensstil aufrechtzuerhalten.

Je nach Definition kann "Ruin" bedeuten:

• Das Vermögen ist vollständig aufgebraucht
• Das Vermögen unterschreitet einen Sicherheitspuffer
• Die Entnahme kann nicht mehr vollständig finanziert werden

Die vier Ruin-Definitionen

Übersicht

1. Cashflow-Ruin

Definition

Ein Cashflow-Ruin tritt ein, wenn das Vermögen nicht ausreicht, um die geplante Entnahme zu finanzieren.

Formel

\(\text{Ruin}_{\text{Cashflow}}(t) := V_t < D_t\)

Interpretation

"Ich kann meine geplante Entnahme in diesem Zeitraum nicht mehr vollständig aus meinem Vermögen bezahlen."

Beispiel

Wann verwenden?

• Standard-Empfehlung für die meisten Szenarien
• Konservativer als End-of-Horizon
• Berücksichtigt unterjährige Liquiditätsprobleme

2. Schwellen-Ruin

Definition

Ein Schwellen-Ruin tritt ein, wenn das Vermögen unter einen definierten Sicherheitspuffer fällt.

Formel

\(\text{Ruin}_{\text{Schwelle}}(t) := V_t < B\)

Mit \(B\) = Vermögenspuffer (z.B. 50.000 €)

Interpretation

"Mein Vermögen ist unter meinen persönlichen Sicherheitspuffer gefallen – ich betrachte mich als finanziell gescheitert, auch wenn noch etwas übrig ist."

Beispiel

Mit Puffer B = 50.000 €:

Typische Pufferwerte

Wann verwenden?

• Wenn Sie einen Notgroschen unberührt halten möchten
• Konservativer als Cashflow-Ruin
• Für risikoscheue Planungen

3. End-of-Horizon-Ruin

Definition

Ein End-of-Horizon-Ruin wird nur am Ende des Planungshorizonts geprüft.

Formel

\(\text{Ruin}_{\text{EOH}} := V_T \leq 0\)

Mit \(T\) = Planungshorizont (z.B. Alter 95)

Interpretation

"Ich betrachte das Szenario nur dann als gescheitert, wenn am Ende des Planungshorizonts nichts mehr übrig ist."

Unterschied zu Cashflow-Ruin

Vermögen
    ▲
    │  ┌─────┐
500k│  │     │
    │  │     └──┐
300k│  │        │
    │  │        └────┐
100k│  │             └───┐         ┌──
    │  │                 └────────┘
  0 │──┴──────────────────────────────▶ Zeit
    │        Ruin-Punkt (Cashflow)    T
    │        |
    │        ▼
    │   End-of-Horizon: Kein Ruin! (V_T > 0)

Im Beispiel oben:

• Cashflow-Ruin: Tritt früh ein, da Vermögen zwischenzeitlich unter die Entnahme fällt
• End-of-Horizon: Kein Ruin, da am Ende noch Vermögen vorhanden ist

Wann verwenden?

• Wenn Sie zwischenzeitliche Schwankungen ignorieren möchten
• Für akademische Vergleiche (z.B. mit der Trinity Study)
• Vorsicht: Kann Szenarien als "erfolgreich" werten, in denen Sie zwischenzeitlich pleite waren!

4. Kombinierter Ruin

Definition

Ein kombinierter Ruin tritt ein, wenn entweder Cashflow-Ruin ODER Schwellen-Ruin eintritt.

Formel

\(\text{Ruin}_{\text{Kombiniert}}(t) := (V_t < D_t) \lor (V_t < B)\)

Interpretation

"Das Szenario gilt als gescheitert, wenn ich entweder meine Entnahme nicht mehr finanzieren kann ODER wenn mein Sicherheitspuffer unterschritten wird."

Wann verwenden?

• Maximale Sicherheit
• Kombination aus Liquiditäts- und Sicherheitsperspektive
• Konservativste aller Optionen

Ruinzeitpunkt (τ)

Definition

Der Ruinzeitpunkt τ ist der erste Zeitpunkt, an dem eine Ruin-Bedingung erfüllt ist:

\(\tau = \min\{t : \text{Ruin}(t) = \text{wahr}\}\)

Falls kein Ruin eintritt: \(\tau = \infty\)

Verwendung

Der Ruinzeitpunkt ermöglicht Aussagen wie:

• "In welchem Alter wäre ich typischerweise pleite?"
• "Wie lange hat das Vermögen gereicht?"

Kennzahlen zum Ruinzeitpunkt

Vergleich der Ruin-Definitionen

Strenge der Definitionen

    Streng                                          Mild
       │                                              │
       ▼                                              ▼
    ┌──────────┬──────────┬──────────┬──────────────────┐
    │Kombiniert│ Schwelle │ Cashflow │ End-of-Horizon   │
    └──────────┴──────────┴──────────┴──────────────────┘
       ←── Höhere Ruin-Wahrscheinlichkeit
       Niedrigere Ruin-Wahrscheinlichkeit ──→

Beispiel-Auswirkung

Gleiches Szenario, verschiedene Ruin-Definitionen:

Immobilien und Ruin-Prüfung

Wenn Sie Immobilien in der Simulation verwenden, gibt es eine zusätzliche Option:

IncludePropertyEquityInRuinCheck

Diese Einstellung bestimmt, ob Immobilien-Eigenkapital bei der Ruin-Prüfung berücksichtigt wird.

Auswirkung

Standard (Nein):

• Konservative Annahme
• Immobilien sind illiquide (nicht sofort verkaufbar)
• Realistische Darstellung kurzfristiger Liquiditätsprobleme

Mit Immobilien-Eigenkapital (Ja):

• Optimistische Annahme
• Impliziert: "Bei Geldmangel verkaufe ich die Immobilie"
• Kann unrealistisch sein, wenn Verkauf nicht gewünscht/möglich

Beispiel

In Situation A und B wären Sie mit der Standard-Einstellung "ruiniert", obwohl Sie noch erhebliches Immobilienvermögen haben.

Empfehlung

• Standard belassen (Nein), wenn Sie die Immobilie nicht verkaufen möchten/können
• Ja wählen, wenn Sie bereit sind, die Immobilie im Notfall zu verkaufen

Empfehlungen

Für die meisten Nutzer

Empfohlen: Cashflow-Ruin

• Intuitiv verständlich ("Kann ich meine Entnahme bezahlen?")
• Berücksichtigt unterjährige Probleme
• Vergleichbar mit Standardliteratur

Für konservative Planungen

Empfohlen: Kombiniert mit Puffer

• Definieren Sie einen Sicherheitspuffer (z.B. 50.000 €)
• Maximale Sicherheit
• Geeignet für risikoscheue Personen

Für akademische Vergleiche

End-of-Horizon

• Konsistent mit Trinity Study und Bengen-Studie
• Einfacher zu vergleichen
• Aber: Kann irreführend sein!

Weiterführende Links

• → Kennzahlen - Erfolgsquote, Zeit-bis-Ruin und mehr
• → Entnahmestrategien - Wie die Entnahme bestimmt wird
• → Immobilien - Immobilien in der Simulation
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